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创业板定增注册制,创业板增发注册制时间批复

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  • 看到新闻说中欧创业板两年定开可以打新、定增、参与战略配售,是什么意思?
  • 中小板、创业板定向增发的条件是否都和主板相同呢?
  • 排排网金V:创业板定增有锁定期吗?
  • 现在股票注册制是不是不能借壳啦?
  • 创业板注册制规则
  • 创业板注册制来了吗?
  • Q1:看到新闻说中欧创业板两年定开可以打新、定增、参与战略配售,是什么意思?

    打新就是说投资在创业板上市的新股。
    定增也就是定向增发,指的是非公开发行即向特定投资者发行。
    战略配售是“向战略投资者定向配售”的意思,以锁定持股为代价获得优先认购新股的权利,赢得其他绝大部分投资者所没有的投资机会。
    打新的话机构有资金优势,网下打新成功率高,定增和战略配售都是普通投资者没办法直接参与的,只有通过公募基金的形式才可以,也就是中欧创业板基金的投资优势哦,如果看好创业板的话,可以考虑下

    Q2:中小板、创业板定向增发的条件是否都和主板相同呢?

    中小板定向增发适用的管理办法是《上市公司证券发行管理办法》和《上市公司非公开发行股票实施细则》
    创业板定向增发适用的管理办法是《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》

    Q3:排排网金V:创业板定增有锁定期吗?

    有的,美股研究社统计如下:

    国内关于创业板锁定期的规定:

    一、关于发行人的控股股东和实际控制人所持股份的锁定期
    1、发行人的控股股东和实际控制人所持股份,应承诺自发行人股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理其直接或者间接持有的发行人公开发行股票前已发行的股份,也不由发行人回购其直接或者间接持有的发行人公开发行股票前已发行的股份。

    2、自发行人股票上市之日起一年后,出现下列情形之一的,经控股股东和实 际控制人申请并经交易所同意,可豁免遵守上述第1款关于自发行人股票上市之日起三十六个月内锁定的承诺:
    (一)转让双方存在实际控制关系,或者均受同一控制人控制的;
    (二)交易所认定的其他e69da5e887aa7a6431333363363437情形。
    3、控股股东关联方的股份,自发行人股票上市之日起锁定三十六个月;
    4、不能确定控股股东的,按股份大小排列锁定不低于51%的股份,自发行人股票上市之日起锁定三十六个月;
    5、申请受理前6个月内从控股股东或者实际控制人处受让的股份,自发行人股票上市之日起锁定三十六个月。


    二、关于发行人的非控股股东和非实际控制人所持股份的锁定期
    1、发行人公开发行股票前已发行的股份,自发行人股票上市之日起一年 内不得转让。
    2、如发行人在向中国证监会提交其首次公开发行股票申请前六个月内(以中国证监会正式受理日为基准日)进行过增资扩股的,新增股份的持有人需遵守自工商登记日起锁定三十六个月的规定;
    3、申请受理前6个月内从非控股股东处受让的股份,自上市日起锁定1年。


    三、 关于高管所持股份的锁定期
    1、公司高管、董事监事人员在职期间每年转让的股份不得超过25%;
    2、上市公司董事监事高管在首次公开发行股票上市之日起6个月内申报离职的,自申报离职之日起18个月内不得转让其直接持有的股份;在首次公开发行股票上市之日起第7个月至第12个月之间申报离职的,自申报离职之日起12个月内不得转让其直接持有的股份。
    创业板定增有锁定期吗?定向增发产品的锁定期会限制该股票在这期限内的交易权,因而投资者在认购定向增发产品时,除了要了解产品的收益与风险,也要注意锁定期的问题。

    Q4:现在股票注册制是不是不能借壳啦?

    当上市制度由核准制变为注册制后,上市要求和上市条件降低后,市场上开始讨论最多的就是关于借壳上市的问题,由于上市变更为容易后对于一些壳资源类个股的来说是偏利空的,壳资源一般是业绩较差的个股,在经营上遇到困难后,并且发展较为艰难,这类公司会选择卖壳,而一些业绩较好的公司的希望上市可以借用已经的上市的公司来实施上市。

    目前注册制的实施后,因为大家都说对壳资源公司是利空,那是否代表的注册制下上市公司就不能借壳上市呢,下面我们就来重点讨论下为什么一些公司会选择借壳上市,注册制下上市是不是不能借壳上市呢。

    公司借壳的原因原本我们A股的上市制度是核准制,上市相对较难,首先上市公司的一些财务指标必须要满足要求,并且还要持续性的盈利,对公司的上市行业和注册时间、地点都有着严格的要求,满足这些要求后,还需要通过发审委的审核,审核的内容就是关于公司的是否具备持续性经营能力,是否存在财务造假情况,融资的目的,是否存在恶意圈钱的情况等。

    满足以上要求后也不能保证公司的一定能够上市,很多上市公司准备了几年的上市计划,都可以在最后一关(发审委审核)的时候被否,前期的准备全部泡汤,而且申请上市的公司众多,上市公司的还需要排队,排队排个一两年的也是常见的事情,可能在原来申请的时候的公司的各类指标都符合上市要求

    但谁也无法保证公司能够在这一两年中业绩继续保持良好的状态,所以公司的在准备上市到正式短的需要两三年,长的四五年的也有,通过以上讲解我们发现公司想上市并不是那么容易的,一关失败,全盘皆输,一旦上市后,上市公司的本身就自带光环,并且也成为公司接下来生产经营过程中的一张名片。

    了解到上较为困难的时候,很多公司想上市,特别是一些资本较为雄厚的公司可以通过借壳快速完成上市,不需要通过发行IPO上市,不需要长时间等待,也不会出现繁琐的手续和被否的风险,借壳上市只需要购买拟卖壳的公司发行的股份,把资产注入到原上市公司中就能够顺利完成上市,这里很多投资者会感到疑惑,公司想上市就是通过IPO来完成融资,借壳上市的时候公司根本无法完成融资,还需要花费一大笔资金来购买上市公司的股份,并且还要承担原上市公司的债务。

    其实的很多公司的想上市,并不代表目前公司的缺钱,当目前流较充分的时候通过借壳上市,可以为未来准备,当公司一旦上市后会多出很多融资渠道,我们平时最常见的就是的非公开发行和定增来完成融资,股权质押完成融资,后期大股东减持股份也相对较为容易

    没有上市还需要寻找愿意购买你的股份投资者,上市后直接选择减持就行,并且上市公司也可以发行可转债来融资,上市公司后发行的企业评级也会随之上升,上面我们也讲到公司上市后本身就是一张名片,能够促进公司跟其它公司的业务往来,毕竟大家都觉得上市公司的实力肯定不错的。

    上面我们重点讲解了很多公司想借壳上市的原因,最为主要的是为了后期的融资,但市场一旦实施注册制后,目前A股就科创板是实施的注册制,本月月底创业板注册制也要开始实施,但主板和中小板仍旧是实施核准制的发行制度,在科创板和创业板上市对公司的行业有着严格的要求,特别是科创板,基本上属于科技类公司。

    所以很多传统行业仍旧无法通过注册制完成上市,但后期主板和中小板实施注册制也是历史的必然选择,当全面实施注册制后,公司上市变得更加容易,管理层不再对公司的实质情况进行审核,所以一些亏损的公司都能够完成上市,公司只要能够完成持续经营能力就行,所以很多公司不再需要花费大量资金来完成借壳上市了,但并不代表注册制下公司就不能够通过借壳上市,下面我们重点讲解下借壳上市的原理,是否跟注册制相违背。

    注册制下是否可以通过借壳上市上面我们重点讲解了公司借壳上市的原因,主要是躲避各种繁琐的制度和长时间的排队,借壳上市相对较为容易和时间周期较短,但我们在了解借壳上市是否跟注册制相冲突,我们必须要了解公司借壳的上市的途径。借壳上市其实很容易理解,相当于准备上市的公司购买上市公司的资产

    一般上市公司会通过发行股份的方式让拟上市的公司购买,在购买到大量股份后,得到原上市公司的控制权后,就可以选择把自己原本的资产业务全部注入到上市公司中,这样就完成了借壳上市,最近借壳上市的案例就是湘财证券借壳哈高科完成上市,其借壳的方式就是购买原哈高科的资产和股份,具体参考下图案例:

    所以我们了解公司借壳上市的方法后,知道跟目前上市制度和注册制并未关系,如果上市公司的嫌IPO发行股份完成上市叫我繁琐的时候,仍旧可以选择的借壳上市,寻找一些业绩较差的公司,负债较低的优质壳资源来完成上市,在注册制下公司仍旧可以选择借壳上市。

    总结:上面我们重点讲解了在核准制下公司借壳上市的最为主要的原因,核准制下公司上市较为困难,而且手续较为繁琐,准备上市可以通过借壳的方式,但借壳上市的最大的缺点就是刚上市的时候无法完成融资,但考虑到公司后期的发展可以通过上市获取后期的更多的融资权限和资格

    但在注册制的实施下,上市条件降低,上市变得容易,很多公司会选择放弃借壳上市,所以对一些壳资源来说是利空,但不代表注册制公司不可以通过借壳上市。目前在科创板和创业板实施注册制,很大传统行业无法在这两大市场上市,如果嫌IPO较为麻烦的时候,仍旧会选择借壳上市。感觉写的好的点个赞呀,欢迎大家关注点评。

    Q5:创业板注册制规则

    创业板注册制改革是中国资本市场改革的方向,改革的制度设计必须充分考虑中国市场的环境和条件。全国人大做出的授权决定,为启动创业板注册制改革的技术准备工作提供了法律依据。2020年6月12日,证监会发布了《创业板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》、《创业板上市公司证券发行注册管理办法(试行)》《创业板上市公司持续监管办法(试行)》和《证券发行上市保荐业务管理办法》,自公布之日起施行。与此同时,证监会、深交所、中国结算、证券业协会等发布了相关配套规则。 宣告证监会创业板改革和注册制试点开始。
    应答时间:2020-08-25,最新业务变化请以平安银行官网公布为准。
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    Q6:创业板注册制来了吗?

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